（2021）瓊破1號(hào)、2號(hào)、3號(hào)、4號(hào)、5號(hào)、6號(hào)、7號(hào)。

公告稱：

2021年3月2日，海航集團(tuán)、大新華航空、海航航空集團(tuán)、海航基礎(chǔ)控股、海航資本集團(tuán)、海航商業(yè)控股、海航實(shí)業(yè)集團(tuán)等7家公司管理人向本院提交申請(qǐng)，稱經(jīng)管理人調(diào)查，海航集團(tuán)等7家公司以及海航創(chuàng)新等318家公司之間存在高度關(guān)聯(lián)性，為公平保障債權(quán)人權(quán)益，申請(qǐng)這318家公司納入海航集團(tuán)有限公司重整一案并適用實(shí)質(zhì)合并方式進(jìn)行審理。

為充分聽取各方意見，依法保障利害關(guān)系人的合法權(quán)益，本院將于2021年3月9日就海航集團(tuán)等7家公司管理人的上述申請(qǐng)組織召開聽證會(huì)。

不出意外，海航將再增添318家破產(chǎn)重整名單，加上原先已經(jīng)裁定的64家，共有382家公司進(jìn)行破產(chǎn)重整。

后面破產(chǎn)重整名單會(huì)不會(huì)再次擴(kuò)張，可能還是比較大的，畢竟海航系公司遠(yuǎn)不止這近400家，至少有2、3000家公司。

01

此次名單與上次有何不同

那么海航為何分兩次公布破產(chǎn)重整名單，這一次名單與上次有何不同呢？

且聽翼哥道來。

一是兩次所屬體系不同。

第一次破產(chǎn)重整的64家公司，除了海航集團(tuán)、大新華航空、海航航空集團(tuán)、海航基礎(chǔ)控股、海航資本集團(tuán)、海航商業(yè)控股、海航實(shí)業(yè)集團(tuán)等7大產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)外，其他57家公司基本都屬于上市公司體系。

主要有三大上市公司。

海航控股：航空公司體系，包含旗下一眾航空公司。

海航基礎(chǔ)：機(jī)場臨空體系，包含旗下部分機(jī)場以及地產(chǎn)臨空開發(fā)公司。

供銷大集：商業(yè)零售體系，包含旗下一眾商場超市。

由于上市公司有監(jiān)督機(jī)構(gòu)監(jiān)管，要有一定的透明度，在海航體系中，相對(duì)來說，要規(guī)范得多，也容易梳理清楚各方面關(guān)系，因此第一波是上市公司體系里的公司破產(chǎn)重整。

第二次破產(chǎn)重整的318家公司，都是屬于非上市體系，這一塊梳理要慢一些，但與海航更是息息相關(guān)，所以要晚出來名單。

二是兩次產(chǎn)業(yè)有所差異。

第一次主要是航空運(yùn)輸、機(jī)場臨空以及商業(yè)零售三大體系的公司。

第二次范圍要廣得多。

新出現(xiàn)如下板塊的公司：

金融類公司。比如搞理財(cái)?shù)纳钲谇昂：浇凰?/p>

飛機(jī)租賃公司。比如揚(yáng)子江租賃、長江租賃。

其他如地產(chǎn)、電子商務(wù)、科技、倉儲(chǔ)、物流等等。

02

海航系航空公司全部出現(xiàn)

2月10日，首次裁定破產(chǎn)重整的航空公司主要是海航控股上市公司旗下的。

有海南航空、新華航空、山西航空、福州航空、祥鵬航空、長安航空、北部灣航空、烏魯木齊航空等8家航空公司。

所以當(dāng)時(shí)有網(wǎng)友問怎么沒有天津航空、首都航空等海航系航空公司，不要急，他們都不屬于海航控股（600221）旗下，但這一次都來了。

桂林航空、首都航空、西部航空、金鵬航空、天津航空、天津貨運(yùn)航空等6家航空公司，除了在香港的香港航空，都集齊了。

甚至還沒有拿到121出生牌照的成都神鳥航空都上了名單。

03

破產(chǎn)重整公司的梳理

從兩次382家重整的名單來看，主要分四大類別。

第一類別：總公司

海航集團(tuán)主要是資本運(yùn)作、產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張帶來的債務(wù)。

第二類別：產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)

正如陳峰所說的那樣，中國22個(gè)大行業(yè),海航進(jìn)入了12個(gè),涉足44個(gè)細(xì)分行業(yè)。除了避孕套的企業(yè)沒有,其他都買了。

所以，海航的產(chǎn)業(yè)非常之多。

一是航空主業(yè)板塊

大新華航空、海航航空集團(tuán)涉及航空主業(yè)板塊，旗下有上市公司海航控股以及12家航空公司

二是地產(chǎn)、機(jī)場、臨空經(jīng)濟(jì)板塊

海航基礎(chǔ)控股集團(tuán)主要涉及商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)，機(jī)場運(yùn)營與管理，臨空經(jīng)濟(jì)開發(fā)，旗下上市公司海航基礎(chǔ)。

三是金融資本板塊

海航資本集團(tuán)主要涉及產(chǎn)業(yè)金融以及資本運(yùn)作，旗下有上市公司渤海租賃、海航投資。

四是倉儲(chǔ)、商業(yè)零售板塊

海航商業(yè)控股主要涉及倉儲(chǔ)、商業(yè)零售，旗下有上市公司供銷大集。

五是實(shí)業(yè)板塊

海航實(shí)業(yè)集團(tuán)主業(yè)涉及物業(yè)管理、酒店運(yùn)營、養(yǎng)老開發(fā)等產(chǎn)業(yè)。主要是資本運(yùn)作、產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張帶來的債務(wù)。

六是其他板塊

如旅游：海航旅游集團(tuán)

物流：海航現(xiàn)代物流集團(tuán)

資管：海航資產(chǎn)管理集團(tuán)

科技：海航科技集團(tuán)

這318家公司當(dāng)中，名稱冠以“集團(tuán)”的就有17家。

其實(shí)各板塊之間也有千絲萬縷的聯(lián)系，這只是簡單的劃分，有益于大家搞清楚。

第三類別：實(shí)際經(jīng)營的企業(yè)。

這一類企業(yè)從事實(shí)際運(yùn)營，實(shí)際上屬于金字塔底層企業(yè)，他們的經(jīng)營好壞至關(guān)重要，決定著整個(gè)集團(tuán)能否實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，能否支撐集團(tuán)持續(xù)擴(kuò)張。

海航集團(tuán)的問題關(guān)鍵是在于收購來的企業(yè)沒有好好經(jīng)營，給集團(tuán)帶來好的投資回報(bào)與現(xiàn)金流，而是只重規(guī)模，最終帶來資金鏈的斷裂。

當(dāng)然，這些在各個(gè)具體產(chǎn)業(yè)從事經(jīng)營企業(yè)也有很多優(yōu)質(zhì)公司，這也是海航集團(tuán)能得以破產(chǎn)重整的基礎(chǔ)，也是海航集團(tuán)未來重生的關(guān)鍵所在。

比如航空公司搞航空運(yùn)輸。

比如前海航交所是搞理財(cái)。

比如一些酒店、旅游公司都是從事行業(yè)相關(guān)經(jīng)營的。

不過海航集團(tuán)的股權(quán)關(guān)系、產(chǎn)業(yè)投資關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，投資公司有從事具體經(jīng)營的，經(jīng)營的公司也有在搞產(chǎn)業(yè)投資的，比如酒店搞地產(chǎn)開發(fā)，地產(chǎn)公司搞金融，實(shí)業(yè)公司運(yùn)營機(jī)場等等，造成了產(chǎn)業(yè)邊界模糊，關(guān)系很難理清。

且板塊之間關(guān)聯(lián)交易，相互持股，股權(quán)反復(fù)嵌套，導(dǎo)致了債權(quán)、股權(quán)、資產(chǎn)關(guān)系之間構(gòu)成了一個(gè)龐大復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)。

1月28日，海航集團(tuán)工作組組長顧剛向全體員工發(fā)出一封公開信，信中有這么一句話：

剛剛，還在海航大廈加班的清華同志給我發(fā)了三張照片，是我們?nèi)碌耐暾娴膸准疑鲜泄炯凹瘓F(tuán)公司的股權(quán)關(guān)系樹狀圖，每一張都近三米。

她說：“組長，看清明上河圖。”

海航股權(quán)的復(fù)雜可見一斑。

這也是工作組化大量時(shí)間去梳理厘清的一個(gè)關(guān)鍵問題。

這也是為何分批公布破產(chǎn)重整名單的原因所在。

畢竟飯一口一口吃，骨頭一根一根啃。

海航這樣去做，無疑是正確的方式。

當(dāng)然也需要很多時(shí)間。

04

海航?jīng)]忘記理財(cái)產(chǎn)品

其實(shí)對(duì)于許多人來說，最為關(guān)心就是理財(cái)產(chǎn)品如何兌付，畢竟許多人是壓上了自己的身家在里面，當(dāng)初也是出于對(duì)海航的信任。

3月5日，海航發(fā)布公告。

尊敬的廣大投資者：

因本集團(tuán)及下屬公司未能及時(shí)兌付理財(cái)產(chǎn)品給您造成了種種困擾和不便，我們向您表示真誠的歉意，也向持續(xù)支持和理解我們的廣大投資者們道一聲感謝！

根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，投資者有權(quán)申報(bào)債權(quán)。

考慮到疫情防控形勢依然嚴(yán)峻，為了您及家人的安全，也為了您能夠及時(shí)、高效申報(bào)債權(quán)，請(qǐng)于2021年3月5日14:00后通過網(wǎng)絡(luò)方式申報(bào)債權(quán)，申報(bào)網(wǎng)址：https://zqsb.jiulaw.cn/index/90005，申報(bào)截止日期為2021年4月15日。

請(qǐng)廣大投資者相互轉(zhuǎn)告，后續(xù)還將分批短信通知投資者。

1、電話（工作日9:00-12:00,14:00-18:00）：

17158909665、17158909655、17158909298、17158908324、17158905318、17158907674、17158900731、17158907189、17158906334、17158908358、17158903115、17158903771、17158907275、17158909896、17158903384、17158909258、17158900104、17158904952、17158902770、17158906455。

2、郵箱：jbhsbdy1@hnair.com（聚寶匯）、jbhsbdy2@hnair.com（聚寶匯）、jbhsbdy3@hnair.com（聚寶匯）qhhjssbdy1@hnair.com（前海航交所）、djjfsbdy@hnair.com（大集金服）。

如您對(duì)申報(bào)系統(tǒng)操作有疑問，請(qǐng)聯(lián)系系統(tǒng)客服（工作日9:00-18:00）：4008101866（轉(zhuǎn)3后轉(zhuǎn)4）。

但愿所有理財(cái)產(chǎn)品都能順利兌付，所有的投資者都能如愿以償。

附第二批擬將一并重整的名單（除七家集團(tuán)外318家）：