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當(dāng)主要競爭者都上了市，那接下來又該比賽什么？這或許是快遞業(yè)巨頭們當(dāng)下重點(diǎn)思考的問題。

1月6日，將被順豐借殼的鼎泰新材發(fā)布公告，由順豐牽頭的豐巢科技于日前完成25億元A輪融資。此輪融資后，豐巢科技的估值已達(dá)55億元，順豐依然擁有最大的話語權(quán)。

事實(shí)上，不僅是順豐，已在行業(yè)內(nèi)占據(jù)主要席次的產(chǎn)業(yè)巨頭們均在實(shí)現(xiàn)上市后，將觸角伸向更為廣闊的領(lǐng)域。它們或是利用“豐巢”、“菜鳥”合縱連橫，搜索未開發(fā)的領(lǐng)地；或是借助上市后的融資優(yōu)勢，清掃著散落在外的次要對手。

在分析人士看來，快遞行業(yè)的寡頭格局基本形成，但這并不意味著競爭結(jié)束，在市場潛力仍然巨大的產(chǎn)業(yè)背景下，有了資本助力的快遞巨頭或?qū)⑦M(jìn)一步縱橫捭闔、攻城略地。可以預(yù)見，更大更激烈的并購仍將是快遞行業(yè)“后資本時(shí)代”的主旋律。

巨頭攜手

根據(jù)順豐方面披露，豐巢科技此輪融資由鼎暉領(lǐng)投，國開、鐘鼎、熠遙跟投，部分原股東也繼續(xù)追加投資。其中，順豐的投資金額為5.5億元；申通、普洛斯分別跟投1億元、3.5億元；韻達(dá)獲得2億元的認(rèn)股權(quán)。如果韻達(dá)執(zhí)行認(rèn)股權(quán)，交易完成后，順豐投資、云韻投資、中通快遞、申通快遞將分別持有豐巢科技30.86%、14%、10.36%、9.45%的股權(quán)。

“豐巢設(shè)立之初，快遞巨頭的聯(lián)手就令市場震驚，現(xiàn)在各家均已完成上市大計(jì)，再度大手筆追加投資，‘占據(jù)風(fēng)口’的戰(zhàn)略意圖頗為明顯。”有業(yè)內(nèi)人士表示。

資料顯示，豐巢科技是一家從事智能快遞柜業(yè)務(wù)且具有行業(yè)領(lǐng)先地位的公司。智能快遞柜是快遞行業(yè)末端的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，致力于提高快遞“最后一公里”收派效率，降低快遞企業(yè)末端收派的成本。上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比目前快遞公司擅長的遠(yuǎn)距離配送，“最后一公里”無論從成本收益，還是資源配置目前都難以有效解決。況且，智能快遞柜屬于重資產(chǎn)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，對單一公司來說，投入負(fù)擔(dān)太重，難以承擔(dān)。此外，由于智能快遞柜需對接所有快遞公司，單一公司也難以將其迅速做大。

這或許是在快遞市場上“廝殺”多年的行業(yè)巨頭們此番“報(bào)團(tuán)”的愿意所在。資料顯示，豐巢科技目前仍在投入階段，其2015年?duì)I收僅有1.7萬元，虧損3686.72萬元；2016年前三季度營收為483.22萬元，虧損擴(kuò)大至15724.98萬元。

盡管快遞巨頭之間頻現(xiàn)“暖意”，但梳理其合作細(xì)節(jié)及背后邏輯，“合作”或許只是一時(shí)，等待各方的或?qū)⑹歉蛹ち业母偁帯Ｒ载S巢科技此次A輪融資為例，不同于2016年6月增資時(shí)的等比例融資，這次融資引入了多名外部投資者，而行業(yè)內(nèi)的中通、韻達(dá)、申通則顯得有些謹(jǐn)慎，分別采取了不跟進(jìn)、獲得認(rèn)股權(quán)、少量跟投的策略。

有了解上述交易的知情人士表示，中通、韻達(dá)、申通這些“小股東”保持謹(jǐn)慎與豐巢科技的定位有一定關(guān)系。后者無論在股權(quán)分布方面，還是對外宣傳上，都有著明顯的“順豐印記”，這對于同樣屬于第一梯隊(duì)的其他快遞巨頭來說并不好受。更何況豐巢科技的未來成長能否達(dá)到預(yù)期仍存疑問，現(xiàn)階段介入過深并不一定是最優(yōu)選擇。

值得一提的是，豐巢科技并不是快遞行業(yè)首次“抱團(tuán)”。早在2013年，阿里巴巴、銀泰聯(lián)合、復(fù)星、富春控股、順豐、三通一達(dá)（申通、圓通、中通、韻達(dá)）等成立了菜鳥網(wǎng)絡(luò)，志在打造能支撐日均300億網(wǎng)絡(luò)零售額的智能骨干網(wǎng)絡(luò)。與豐巢科技注重細(xì)分領(lǐng)域一樣，菜鳥網(wǎng)絡(luò)同樣將重點(diǎn)放在了傳統(tǒng)物流環(huán)節(jié)之外，阿里方面曾表示，不會搶快遞公司的生意，只做平臺，即推動整個(gè)快遞行業(yè)的服務(wù)升級。

并購升溫

除了延伸產(chǎn)業(yè)鏈，并購也是快遞巨頭們上市后的重要突破口。

作為“國內(nèi)快遞第一股”，圓通速遞借殼上市剛剛完成就停牌籌劃重大事項(xiàng)，盡管該方案最終未能成行，但從公司披露的信息來看，其利用資本手段收購競爭對手的意圖頗為明顯。

公告顯示，圓通速遞的重組標(biāo)的主要涉及一家全國排名前五的快運(yùn)物流企業(yè)，原計(jì)劃為發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金。但因“雙方未能就發(fā)行股份購買資產(chǎn)的交易方案核心條款達(dá)成一致”而不得不終止。

考慮到順豐和“三通一達(dá)”均已登陸資本市場，關(guān)于圓通速遞收購對象的傳聞一度蔓延行業(yè)內(nèi)外。不過，市場更為震驚的是，圓通速遞的行動迅速，其能夠在借殼后迅速停牌啟動收購事項(xiàng)，很有可能在上市之初就已為后續(xù)動作做好了規(guī)劃，停牌、籌劃重組、終止啟動定增或許都是按照既定方案一步步執(zhí)行而已。

事實(shí)上，為了能在快遞行業(yè)擁有一席之地，產(chǎn)業(yè)資本也在摩拳擦掌，試圖以收購等方式分一杯羹。

1月3日，蘇寧云商宣布，其全資子公司江蘇蘇寧物流擬以42.5億元的價(jià)格收購天天快遞。根據(jù)公告，天天快遞2016年全年預(yù)計(jì)完成票件量約12.6億件，過去兩年復(fù)合增長率57.30%。截至2016年6月30日，天天快遞總資產(chǎn)16.7億元，凈資產(chǎn)4.68億元，2016年前六個(gè)月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.5億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤4370萬元，2016年稅后凈利潤不低于8400萬元。

有分析人士表示，與已經(jīng)獨(dú)立上市的順豐和“三通一達(dá)”相比，天天快遞體量明顯偏小，相較于獨(dú)立上市，被收購或許是其最好的“歸宿”。

“從開始拼網(wǎng)點(diǎn)、拼價(jià)格，到拼網(wǎng)絡(luò)、拼服務(wù)，快遞企業(yè)在草創(chuàng)成長階段完成了對產(chǎn)業(yè)格局的演進(jìn)。如今，這些公司大部分都已登陸資本市場，它們需要比拼的已不是一城一池的得失，而是對快遞行業(yè)未來發(fā)展機(jī)遇的把握和有效利用資本市場融資的能力。產(chǎn)業(yè)的比拼或許能決出前五名、前八名，而在資本的助推下，則是爭奪前兩名、前三名。巨頭之間的博弈將更加精彩。”該分析人士稱。

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